Prévision du taux de référence : va-t-il baisser en décembre 2026 ?
Selon les chiffres de l'Office fédéral du logement, le taux de référence devrait très probablement rester à 1.25 % le 1er décembre 2026 : le taux d'intérêt moyen déterminant s'élevait dernièrement à 1.31 % et devrait descendre sous 1.13 % pour que le taux baisse à 1.00 %. C'est notre appréciation, pas une garantie. Si votre loyer repose encore sur 1.50 % ou plus, inutile d'attendre – la baisse peut être demandée dès aujourd'hui.
Comment le taux de référence est fixé
Le taux d'intérêt de référence hypothécaire n'est ni une prévision ni une décision politique. Il suit une règle fixe : chaque trimestre, la Banque nationale suisse relève, sur mandat de l'Office fédéral du logement (OFL), les taux de toutes les créances hypothécaires des banques en Suisse libellées en francs. Le taux d'intérêt moyen pondéré par les volumes est ensuite arrondi commercialement au quart de pour cent le plus proche. L'exemple de l'OFL : un taux moyen de 1.62 % donne un taux de référence de 1.50 %, un taux moyen de 1.63 % donne 1.75 %. Cette méthode s'applique depuis décembre 2011.
Comme la moyenne englobe toutes les hypothèques existantes – dont de nombreuses hypothèques à taux fixe d'une durée de plusieurs années –, elle évolue lentement. Une modification du taux directeur de la BNS ne se répercute que lorsque d'anciennes hypothèques sont renouvelées.
Les derniers chiffres
| Date de référence | Taux d'intérêt moyen | Taux de référence |
|---|---|---|
| 31 mars 2025 | 1.44 % | 1.50 % |
| 30 juin 2025 | 1.37 % | 1.25 % (dès le 2.9.2025) |
| 30 septembre 2025 | 1.33 % | 1.25 % |
| 31 décembre 2025 | 1.32 % | 1.25 % |
| 31 mars 2026 | 1.31 % | 1.25 % |
| 30 juin 2026 | 1.31 % | 1.25 % |
Source : communiqués de presse de l'OFL. L'historique complet des taux de référence publiés se trouve sur notre page Taux de référence et IPC.
Seuils pour la prochaine étape
- Moyenne de 1.12 % ou moinsLe taux de référence baisse à 1.00 %. Les locataires pourraient demander une baisse de loyer de 2.91 %.
- Moyenne de 1.13 % à 1.37 %Le taux de référence reste à 1.25 %. Actuellement : 1.31 %.
- Moyenne de 1.38 % ou plusLe taux de référence monte à 1.50 %. Les bailleurs pourraient augmenter le loyer de 3 % au plus.
L'OFL le formule de la même manière : le taux reste à 1.25 % jusqu'à ce que le taux d'intérêt moyen descende sous 1.13 % ou dépasse 1.37 %.
Notre appréciation pour décembre 2026
La publication de décembre se fonde sur la moyenne au 30 septembre 2026. Pour une baisse à 1.00 %, celle-ci devrait passer de 1.31 % à 1.12 % ou moins – près de 0.2 point de pourcentage en un seul trimestre. Au cours de la dernière année, elle a varié d'au plus 0.04 point par trimestre ; même le net recul de mi-2025 n'a atteint que 0.07 point. Et même pendant la période des taux négatifs, la moyenne s'élevait encore à 1.17 % fin juin 2022, sans jamais passer sous le seuil.
Une hausse à 1.50 % est elle aussi peu probable à court terme : la moyenne est restée récemment stable, voire en légère baisse, et la BNS a maintenu son taux directeur à 0 % le 24 septembre 2026, avec une prévision d'inflation de 0.7 % pour 2026 et de 0.8 % pour 2027. UBS n'attend pas non plus de changement avant fin 2027.
Notre appréciation : le taux de référence restera très probablement à 1.25 % le 1er décembre 2026. Il s'agit d'une analyse des chiffres publiés, pas d'une garantie. Nous mettrons cette page à jour après la publication.
Les prochaines dates de publication
- 30.09.2026Date de référence
Les banques annoncent leurs créances hypothécaires à cette date.
- 01.12.2026Publication
L'OFL publie le taux d'intérêt moyen et le taux de référence.
- 02.12.2026Entrée en vigueur d'un éventuel nouveau taux
Le taux de référence s'applique dès le lendemain de sa publication.
- 2027Publications suivantes
1er mars, 1er juin, 1er septembre et 1er décembre 2027.
Une baisse n'est pas automatique
Si le taux de référence baisse, le loyer ne baisse pas de lui-même. Le bailleur n'est pas tenu de répercuter spontanément un taux plus bas – beaucoup ne le font pas. Le locataire doit adresser une demande écrite de baisse de loyer au bailleur, en respectant le délai de résiliation, pour le prochain terme de résiliation (art. 270a CO). Le bailleur dispose alors de 30 jours pour répondre. S'il refuse ou ne répond pas, le locataire peut saisir la commission de conciliation dans un nouveau délai de 30 jours.
Cela vaut aussi pour la baisse à 1.25 % de septembre 2025 : si votre loyer repose encore sur 1.50 % et que vous n'avez jamais demandé de baisse, cette prétention est toujours ouverte aujourd'hui.
Exemple de calcul : ce que signifierait une baisse à 1.00 %
Prenons un loyer net de CHF 2'000 fondé sur les 1.25 % actuels. Une baisse à 1.00 % permettrait une réduction de 2.91 %, soit CHF 58.20 par mois ou CHF 698.40 par an – avant les déductions que le bailleur peut faire valoir pour le renchérissement et la hausse générale des coûts. Si le loyer repose encore sur 1.50 %, la prétention s'élève déjà aujourd'hui à 2.91 % (CHF 58.20 pour CHF 2'000) ; une nouvelle baisse la porterait à 5.66 % (CHF 113.20) avant déductions. Le calculateur affiche vos propres chiffres, déductions comprises.
Que faire selon le scénario
- Le taux reste à 1.25 % (le plus probable) : si votre loyer repose encore sur 1.50 % ou plus, vous pouvez demander la baisse dès aujourd'hui – il n'y a aucune raison d'attendre. Chaque terme de résiliation manqué signifie payer trop plus longtemps. Vérifiez votre cas avec le calculateur et utilisez le modèle de demande de baisse de loyer.
- Le taux baisse à 1.00 % (peu probable) : les locataires dont le loyer repose sur 1.25 % pourraient alors eux aussi demander une baisse de 2.91 % avant déductions. Celui qui a déjà présenté une demande à 1.50 % peut en présenter une nouvelle.
- Le taux monte à 1.50 % (peu probable à court terme) : le bailleur pourrait augmenter le loyer de 3 % au plus par quart de point de pourcentage (art. 13 OBLF), uniquement au moyen de la formule officielle et pour le prochain terme de résiliation. Vous pouvez contester une hausse dans les 30 jours (art. 270b CO).
Questions fréquentes
Le taux de référence va-t-il baisser en décembre 2026 ?
Très probablement pas. Le taux d'intérêt moyen s'élevait à 1.31 % au 30 juin 2026. Pour une baisse à 1.00 %, il devrait descendre sous 1.13 % – soit de près de 0.2 point de pourcentage en un trimestre. Dernièrement, il n'a baissé que de quelques centièmes au plus par trimestre. C'est une appréciation fondée sur les chiffres publiés, pas une garantie.
Quand le prochain taux de référence sera-t-il publié ?
Le 1er décembre 2026; un éventuel nouveau taux s'applique dès le lendemain. Ensuite, l'Office fédéral du logement publie le 1er mars, le 1er juin, le 1er septembre et le 1er décembre 2027.
Comment le taux de référence est-il calculé ?
Il repose sur le taux d'intérêt moyen pondéré par les volumes des créances hypothécaires des banques en Suisse, relevé chaque trimestre. Celui-ci est arrondi commercialement au quart de pour cent le plus proche : 1.37 % donne 1.25 %, 1.38 % donnerait 1.50 %.
Dois-je attendre une nouvelle baisse avant de présenter ma demande ?
Non, si votre loyer repose encore sur 1.50 % ou plus. Vous pouvez demander cette baisse dès aujourd'hui, et elle s'applique à partir du prochain terme de résiliation. Celui qui attend risque de manquer un terme et de payer trop plus longtemps. Si le taux baisse encore plus tard, vous pourrez présenter une nouvelle demande.
Le taux de référence peut-il remonter ?
Oui, si le taux d'intérêt moyen dépasse 1.37 %. Le bailleur pourrait alors augmenter le loyer de 3 % au plus par quart de point de pourcentage (art. 13 OBLF) – uniquement au moyen de la formule officielle et pour un terme de résiliation. Vous pouvez contester une hausse dans les 30 jours (art. 270b CO). Selon les chiffres actuels, c'est peu probable à court terme.
Pourquoi le taux de référence réagit-il si lentement au taux directeur de la BNS ?
Parce qu'il reflète la moyenne de toutes les hypothèques existantes, dont de nombreuses hypothèques à taux fixe d'une durée de plusieurs années. Les modifications du taux directeur ne se répercutent que lorsque d'anciennes hypothèques sont renouvelées. La BNS maintient son taux directeur à 0 % depuis juin 2025, en dernier lieu le 24 septembre 2026.
Sources
- OFL : communiqué de presse du 1er septembre 2026 (le taux de référence reste à 1,25 %)
- OFL : taux d'intérêt de référence hypothécaire (dates de publication)
- OFL : fiche « Le taux d'intérêt de référence hypothécaire » (règle d'arrondi, PDF)
- OFL : communiqué de presse du 1er septembre 2025 (baisse à 1,25 %)
- Banque nationale suisse : décisions de politique monétaire
- UBS : taux de référence – situation et perspectives
Autres guides
Ce guide explique la situation juridique générale en droit suisse du bail et ne remplace pas un conseil juridique dans un cas particulier. En cas de litige, la commission de conciliation cantonale ou une association de locataires peut vous aider.